Năm 2026, lạm phát vẫn trong tầm kiểm soát, lãi suất khó giảm thêm

9 Views

  • Thanks! Share it with your friends!

    You disliked this video. Thanks for the feedback!

Click Here View Media Share File, Moves, Music, Photo...
admin
Published
???? Năm 2026, lạm phát vẫn trong tầm kiểm soát, lãi suất khó giảm thêm và tín dụng tiếp tục là động lực chính cho tăng trưởng, nhưng rủi ro đang dồn vào bất động sản.

Trước hết là lạm phát năm 2026. Áp lực có, nhưng chưa đáng lo. Các dự báo lớn đều quanh mức 3,5 đến 4%. Ngân hàng Phát triển Châu Á ADB dự báo lạm phát ở mức 3,8 đến 4%. Mức này vẫn thấp hơn mục tiêu của Chính phủ là 4,5 đến 5%. Thực tế, chỉ số CPI trong 11 tháng đầu năm 2025 mới chỉ khoảng 3,3%.

???? Nguyên nhân gây áp lực chủ yếu đến từ giá dầu và lương thực. Thịt heo, gạo có xu hướng tăng trở lại. Ngược lại, chi phí y tế đã hạ nhiệt sau khi hoàn tất lộ trình tăng giá trong năm 2025. Nhìn chung, dư địa chính sách vẫn khá rộng. Nhà nước còn không gian để dùng cả tiền tệ lẫn tài khóa nhằm hỗ trợ mục tiêu tăng trưởng GDP từ 8 đến 10%.

Sang lãi suất năm 2026, khả năng giảm thêm là rất thấp. Thậm chí, xu hướng là nhích lên do hệ thống bắt đầu “khát vốn”. Lãi suất huy động dự kiến tăng khoảng 0,5% trong năm. MBS và VPBank cùng chung nhận định này. Lãi suất kỳ hạn dài hiện quanh 5,5 đến 6,5%. Đến quý 2 năm 2026, mức tăng có thể thêm khoảng 0,25%.

Nguyên nhân là tín dụng tăng nhanh hơn huy động, biên lợi nhuận ngân hàng mỏng, trong khi lãi suất Mỹ giảm chậm. Lãi suất cho vay vì thế có thể tăng nhanh hơn do ngân hàng buộc phải điều chỉnh đầu ra.

???? Về tín dụng năm 2026, đây vẫn là đầu tàu tăng trưởng, cùng với đầu tư công khoảng 1,1 triệu tỷ đồng, mục tiêu giải ngân ít nhất 95%. Tín dụng được kỳ vọng tăng 18 đến 20%.

Tuy nhiên, rủi ro nằm ở sự tập trung. Bất động sản hiện chiếm khoảng 24% tổng dư nợ. Chỉ trong 9 tháng đầu năm 2025, tín dụng bất động sản tăng khoảng 25%. Cho vay kinh doanh bất động sản tăng tương tự, còn vay thế chấp tăng khoảng 15 đến 17%. Trong khi đó, sản xuất và thương mại gần như đi ngang. Giá nhà đất cao làm giảm khả năng hấp thụ vốn.

???? Nhìn tổng thể, năm 2026 đòi hỏi sự căn chỉnh khéo léo. Phải bơm vốn đủ để tăng trưởng, nhưng không để lãi suất và thanh khoản vượt tầm kiểm soát.

Kinh tế vẫn chạy được, nhưng tay lái phải chắc. Tín dụng là động cơ mạnh, song việc phân bổ vốn thế nào sẽ quyết định đi xa hay không.

Link Download App Cú Thông Thái để Tích sản nhẹ nhàng - Kết quả huy hoàng đây nha anh em:
Link web: https://app.sstock.com.vn
CH Play/Android: https://play.google.com/store/apps/details?id=sstock.cuthongthai.app
Appstore: https://apps.apple.com/vn/app/c%C3%BA-th%C3%B4ng-th%C3%A1i/id6747155067?l=vi

Mở Tài khoản Chứng khoán TCBS, App Cú hay dùng:
https://iwp.tcbs.com.vn/105C912839
Category
Kinh Tế Toàn Cầu

Up Next